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指基冲破八千亿 半年飙涨32% 公募趁势布局 Smart Beta基金成新宠

2019-08-20 点击:551

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7月29日,景顺长城中证沪港深度股息增长低波动指数基金正式发行;前三天,7月26日,东方红中证竞争力指数基金被关闭。据媒体报道,该基金在两周内筹集了超过40亿元人民币,或者是目前A股市场上最大的Smart Beta基金;半个月前,华夏基金推出了“金蓝筹”和“创盛”两个创业板智能贝塔指数ETF。

不难看出,主要基金公司已经部署了智能测试版产品,以便在轨道上占有一席之地。根据经纪中国报告,截至2019年6月17日,中国共发布了66种智能Beta产品,累计规模为327亿元。

Smart Beta基金有哪些优势?为什么基金公司聚在一起?简而言之,Smart Beta Fund是一种将主动定量投资与被动指数投资相结合的产品。与传统指数基金相比,Smart Beta基金已经过修改,以实现超额收益或降低风险。随着基于指数的基金产品的普及,Smart Beta产品已成为基金公司的必需品。

全球规模5年来年增长率为29%,国内一波三折

近年来,Smart Beta产品在全球市场处于相对快速的发展阶段。华泰证券在报告中提到,据晨星公司统计,全球Smart Beta的基金管理规模从2012年的2800亿美元增加到2018年的999亿美元,五年增长率为29%。同时,根据富时罗素的报告,2008年投资者选择Smart Beta产品的比例为48%,是2014年的1.5倍。不难看出国际市场对Smart Beta的认可程度更高。

国内智能Beta产品的开发并不总是很顺利。

相关资料显示,2006年11月17日,中国第一家智能Beta基金华泰百瑞奖金ETF正式成立,其发展相对缓慢。自2009年以来,Smart Beta产品的规模和数量都有了一定的增长。截至2012年年中,产品数量达到29个,规模为264.43亿元。但在未来五年内,Smart Beta产品的开发几乎停滞不前,而且新产品很少。截至2017年7月,产品数量不足45个,规模仅不到100亿元。

自2018年以来,随着指数基金的出现,越来越多的投资者开始注意到Smart Beta产品。智能Beta产品再次迎来了一个小高峰。根据这些数据,2018年发布了11款智能测试版产品,2019年上半年仅发布了10款智能测试版产品。

目前,国内Smart Beta产品战略涵盖股息寻求策略,如股息,价值,基本面和低波动性。产品规模分布规模已经出现,但战略多样性与规模比例之间存在较大差距。

基准面积增加了32%,为期半年。智能Beta已成为特色布局的新方向

与传统的市场加权被动投资相比,Smart Beta具有风格清晰,透明度低,速率低的特点。由于Smart Beta产品专注于某种选择策略,因此在投资规模方面难以超越广泛的产品,但在正常情况下,它还可以满足数亿甚至数十亿产品的需求。因此,市场一直在不断探索。

中国证券指数研发部副主任赵永刚告诉《华夏时报》,2018年上半年,国内市场指数产品(包括QDII)仅为5157亿元,但到2019年6月底,在过去的12个月中,该指数的产品规模几乎翻了一番。

据天翔投资数据显示,截至2019年上半年末,指数基金规模为8099.16亿元,比2018年末增加1961.9亿元,增长32%。

“指数型产品的快速增长刺激了市场机构对产品布局的积极性。”赵永刚指出,从国际经验来看,广泛的基础产品比较大,但目前沪深300,CSI 500, SSE 50,SSE 180核心指数产品较多,竞争激烈。因此,SmartBeta所代表的产品已成为一些公司特色布局的重要方向。

在某种程度上,作为净红色产品,Smart Beta的“品牌感”非常强大。在广泛的市场竞争越来越激烈的情况下,如何寻找新的轨道,扩大领土,成为一个基金公司。探索要点。尽管国内的智能Beta产品已经存在了十多年,但就分销规模和产品数量而言,它们仍处于“起步阶段”。

在基金公司“老十”中,嘉实基金于2019年初发行了沪瑞安基本450交易开放指数基金和沪深300股息低波动交易开放指数基金,并于2019年6月发行。“超级ETF超智能指数投资“品牌,并主张建立”中国智能Beta 50人论坛“,足以让人看到它对Smart Beta产品的重视。嘉实基金董事长赵学军曾在公开场合提到中国是一个弱有效或无效的市场。有效前沿不再是基于市场价值的指数。在这样的市场中,有必要不断考虑资产和财富的最佳分配。管理中的最佳配置是什么是“基点”是正确的。他认为Smart Beta是比市值加权的ETF更好的底层配置工具。

华夏基金今年新成立了5款Smart Beta产品,包括华夏AH经济蓝筹股,蓝筹股ETF及其关联基金,增长型ETF及其连接基金。华夏基金相关人士告诉《华夏时报》,每个人都如此专注于他们的努力。首先,他们清楚地看到了指数投资领域的发展潜力。人们认识到,这是基金公司未来发展的关键领域,并且存在长期机遇。所谓的高收入木柴很高,这对中国指数投资的发展和智能Beta策略的发展有利。

另一方面,越来越多的基金公司参与其中,竞争的压力将会增加。如何保持优势,或找到脱颖而出的新方法,是基金公司需要思考的问题。指数投资,特别是ETF领域,对系统支持,风险管理和控制等有特殊要求。这是一个积累和增长的领域,强势和强势的趋势是显而易见的。

此外,东方红资产管理,彭阳基金,九台基金等公司也发行了第一批指数基金产品,成为Smart Beta产品经理。

如何选择Smart Beta Fund?

面对如此密集的Smart Beta产品,投资者应如何判断权衡?

赵永刚告诉《华夏时报》,目前,Smart Beta产品主要用于以下几个方面:增加收入,降低风险,增加分散化。因此,在选择Smart Beta基金产品时,首先要了解产品的风险收益特征和功能定位,并选择符合其投资风格和投资组合管理目标的基金产品。

其次,有必要充分了解Smart Beta产品的潜在周期性波动。智能Beta产品通常会暴露某些产生溢价的因素,例如价值因素指数,当价值因素较强时,价值因素具有较高的价值因素和良好的回报,但当价值因素处于低迷时,它会也会遭受一定的波动或损失。

最后,要充分了解国内市场的特点,Smart Beta战略应结合中国的实际情况选择最合适的指标。此外,随着市场信息效率的提高,机构投资者的比例逐步优化,股票定价效率和市场风险偏好将不断变化,基本面等指标将越来越受到投资者的关注。智能Beta产品也将受到越来越多的市场关注。

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