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TCL集团重组后扣非利润降七成 股份回购董事长增持

2019-08-25 点击:1465
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TCL集团:重组后,非营利组织将下降70%。回购能否增加或不能扭转局面?

TCL集团(.SZ)最近发布了2019年半年度报告,这是该公司完成重大资产重组并剥离其最初的智能电视业务(如消费电子和家用电器)后的第一份定期报告。在盈利能力方面,公司上半年净利润同比增长31.93%,但非净利润同比下降74.73%。

自今年年初以来,公司和公司董事长继续根据对公司未来发展的信心回购并增持股权。

公司的具体业务情况是什么?

业务剥离完成,扣除的非净利润同比增长超过70%

TCL集团于2004年上市。自成立以来,该公司长期以来一直专注于家用电器,如电视,冰箱,电话和手机,以及消费电子产品。然而,在2018年底,该公司发布了主要资产销售和关联方交易的报告。计划出售TCL控股公司直接拥有的TCL工业,惠州家电和合肥家电的100%股权,酷友科技55.00%股权和宾客语音业务100.00%股权。权益,TCL工业园区100.00%股权,G&C东芝36.00%股权,Indirect Holdings 75.00%股权及酷友科技1.50%股权;总交易代价约为47.6亿元现金。

值得一提的是,根据交易计划,待售业务板块的总收入占公司2017年总收入的50%以上。因此,交易完成后,公司的资产和收入规模将显示出显着下降。

从半年度报告来看,公司2019年上半年收入为43.861亿元,同比下降16.59%,国内净利润为20.92亿元,同比增长31.93%。该公司表示,收入下降主要是由于2019年4月完成重大资产重组和交割。报告期内的营业收入包括1月至3月重组资产的表现,而同期数据上一年包括1月至6月重组资产的表现。期间数据无法比较。去年同期,数据按照2019年的同等水平重新计算,上半年的收入同比增长22.5%。

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根据该数据,该公司表示,剥离业务是亏损或低利润的业务部门。剥离完成后,公司的净利率大幅上升,提高了上市公司的盈利能力。然而,就财务数据而言,公司上半年的利润增长主要依赖于非经常性损益而非主营业务。值得注意的是,该公司的非净利润约为2.5亿,比去年同期下降约74.79%。

具体而言,在上半年公司非经常性损益中,非流动资产处置损益约为13亿元,其中因业务剥离而产生的净损益约为11.5亿元。元。此外,还有政府补贴约5.3亿元。

2019年4月重组完成后,上市公司剩余业务主要是以华兴光电子为主体的半导体显示产业。半年度报告中公司的最新业务构成如下:

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报告期内,华兴光电的出货面积同比增长约9.8%。营业收入约162.8亿元,同比增长33.5%,但净利润约为10.2亿元,同比下降7.83%。主要原因是产品价格大幅下跌。

事实上,该公司的投注半导体显示器行业处于下行周期,供过于求,产品价格继续承压。近年来,华兴光电的净利率也持续下降。

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财务成本在上升,超过500亿担保余额值得关注

结合历史财务数据,虽然公司的经营现金多年来持续流入,流入规模逐年增加,但公司资金链仍有一些需要关注的领域,其中一个是财务费用。

数据显示,该公司的直接融资发生在上市后超过560亿美元,其中股权再融资约171亿美元,债券融资约392亿美元。随着公司融资规模的攀升,公司的财务费用上升。 2019年上半年,公司产生的财务费用约为6.05亿美元,其中利息费用约为10.97亿美元,比去年同期增长21.26%。该金额约为同期净利润的40%。净利润的4倍。这也给公司的利润增长带来了一些压力。

在2019年上半年,公司完成了大约20亿股公司债券的发行(第二阶段),其中约2亿用于偿还银行贷款,其余约18亿将用于补充流动性。

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该公司表示,此次发行将有助于改善公司的债务结构并提高其短期偿债能力。从财务数据来看,截至报告期末,公司账面货币资金约164.42亿元,一年内到期的短期借款和非流动负债总额约为143.69亿元,快速比率约为1.0 。

除了面临的债务偿还压力之外,公司的担保也值得关注。半年度报告中公司担保的总体情况如下:

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截至报告期末,公司实际担保余额已超过530亿美元,占公司净资产的175%以上。鉴于公司债券募集说明书的相关内容,公司的大部分担保都是对剥离业务的公司的担保。该公司表示,剥离业务是亏损或低利润的业务部门。如果相关公司因管理不善而违约,可能会给公司带来新的财务压力。

此外,公司的主要股东有较高的质押率。

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根据半年度报告,截至2019年6月30日,公司第一和第四大股东已获得股份认捐,总质押公司股份约为11.41亿股。其中,第一大股东共认捐9.88亿股,占公司持股比例约81%。

该公司的股票回购,主席增持了

此前,该公司和该公司的董事长先后回购并增加了二级市场的持股量。

2019年1月,该公司发布了回购部分社会公众股的计划。公司计划在审核批准后12个月内使用自有资金和自筹资金,并以不超过3.8元/股的价格回购公司股票。总金额不少于15亿,不超过20亿。

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根据公告,截至,公司已回购约4.6亿股公司股份,占总股本的3.39%。平均成交价约为3.39元/股,总成交额约为15.6亿元。

此外,在2018年12月,公司宣布董事会主席“基于对公司核心业务发展的信心和对公司长期投资价值的认可”,打算用自有资金增加公司股份,目标增加1500万。公告发布三天后,公司发布了公司董事长的自愿公告,以增加公司的股权计划,并计划增加股权。这表明董事长已经完成了此前的增长,并计划增加股权,目标为2500万元。不仅如此,在2019年的1月,4月和6月,该公司多次宣布宣布主席的额外持股并增加公司的股票。根据深圳证券交易所公开信批准数据,自2018年12月以来,公司董事长已增持总持股约1.75亿股,累计增加约5.3亿元。

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主编:陈永乐

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