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中金:车市疲软使易车(BITA.US)传统业务承压 维持其“中性”评级 目标价13美元

2019-09-17 点击:1500
知识财经APP获悉,中金公司发布研究报告称,BIA.US公布其2Q20业绩报告,收入28亿元,同比增长8.9%,符合市场和转移预期,非母亲净利润一般标准为1.55亿元,同比下降39.6%,符合预期变化。中金公司维持其中性评级和目标价13美元,相当于10倍2019年非一般标准市盈率,较当前股价上涨11.0%。

钟金指出,疲软的市场已经导致传统业务继续面临更大的压力。回收传统业务(广告和订阅服务)收入同比下降5.6%至10亿元,主要是由于汽车OEM和经销商的营销费用减少。据中国乘用车协会报告,第二季度乘用车销量同比下降8.4%。中金公司对2019年下半年汽车销售的复苏仍持谨慎态度。中金公司认为,易车的传统业务将继续面临压力。

此外,Easy Car继续改善移动应用流量。据QuestMobile数据显示,Easy Car两款应用的每日活跃用户数同比增长超过60%,销售线索总数同比增长37%,其中近一半是内生的。交通贡献。此外,Easy Car还推出了一种营销解决方案,该解决方案结合了人工智能技术,以提高销售线索的转换率和质量。易车预计2019年第三季度的收入与去年同期持平,略低于市场预期。预计第三季度的净利润将出现两位数的低位下降(与第二季度相比有所改善)。

中金表示,益新继续优化业务结构。益新的交易服务收入同比增长17.2%至14.9亿元,主要是由于易车贷款服务的增长(上年增长超过250%,贡献占总融资的49%)交易体积)。在疲弱的市场中,总交易量同比波动34%至138,000。益新将继续优化业务结构,专注于贷款辅助服务,这将有助于提高毛利率。然而,考虑到自营汽车贷款贡献的贡献将逐渐下降,新的交易只能有助于平台佣金收入,并且整体交易收入有望增加。速度或受影响。因此,中金公司认为,2019年第三季度的收入增长率将持平,毛利率将会增加。

(编辑:HN666)

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